投资陷阱 纬创印度工厂被低价收购的背后警示

近年来，跨国投资中的“养肥了再杀”现象屡见不鲜，纬创在印度的投资案例便是一个典型。作为苹果供应链的重要代工厂，纬创于2020年斥资900亿卢比（约合12亿美元）在印度卡纳塔克邦建立大型生产基地，旨在迎合苹果“中国+1”的供应链多元化战略。仅仅三年后，这家工厂便被印度塔塔集团以1.25亿美元的低价收购，引发了业界对国际投资风险的深刻反思。

纬创的印度投资初期看似前景广阔。印度政府推出“生产挂钩激励计划”（PLI），承诺为电子制造业提供高额补贴；同时，苹果的订单需求持续增长，工厂迅速实现规模化生产。随着运营深入，纬创面临了多重挑战：印度本土政策频繁变动，补贴发放滞后；劳动力成本上升，工会问题频发；基础设施不足导致物流效率低下。更关键的是，印度政府通过政策引导，逐步强化本土企业的主导地位。

塔塔集团的收购看似“捡漏”，实则反映了印度市场保护主义的倾向。塔塔作为印度本土巨头，利用政策优势和政治关系，以远低于建厂成本的价格接手了纬创的成熟资产。这一过程凸显了“养肥策略”的残酷性：外资企业承担前期高风险投入，待业务稳定后，本土资本或政府通过法规、税收或收购手段“收割果实”。

深圳作为中国投资管理的先行者，从此事件中可汲取重要教训。跨国投资需全面评估东道国的政策风险，尤其是新兴市场的不确定性。印度虽具人口红利，但其保护主义倾向和官僚体系效率低下可能抵消成本优势。企业应建立风险分散机制，避免过度依赖单一市场。纬创的案例警示，供应链布局需平衡全球化与本地化，结合政治、经济多维度分析。

投资管理应强化退出策略规划。纬创被动出售资产，暴露了其在风险应对上的不足。深圳企业可借鉴此教训，在投资初期就设计灵活的退出路径，例如通过合资、股权多元化或保险工具对冲风险。同时，政府层面也需加强对外投资指导，提供风险预警和法律援助，助力企业规避类似陷阱。

纬创印度工厂的遭遇不仅是单个企业的损失，更是全球投资环境的缩影。在逆全球化浪潮下，“养肥了再杀”可能成为更多国家的潜规则。深圳及中国企业应以纬创为镜，提升跨国投资的风险意识，结合本土智慧与国际经验，在复杂市场中稳健前行。只有通过精细化管理、政策研判和战略韧性，才能在全球竞争中立于不败之地。